Израиль. Экономический обзор: август 2011 г. i

Д.А. Марьясис.

Для Израиля август 2011 г. был напряженным. Социальные протесты населения, распространившиеся по стране, накаляли внутриполитическую обстановку. Теракты, произошедшие на юге, не только обострили проблемы, связанные с безопасностью Израиля, но и способствовали ухудшению отношений с Египтом. К этому стоит добавить постоянное ухудшение отношений еще с одним соседом и в прошлом важным стратегическим партнером – Турцией, правительство которой решило окончательно изменить свой внешнеполитический курс и максимально отдалиться от Израиля, использовав как повод инцидент с флотилией «Free Gaza». Приближение осеннего заседания ГА ООН,  на котором должна будет рассматриваться заявка ПНА о признании палестинской независимости независимости, также усиливало как внутриполитическое напряжение, так и внешнеполитическое давление на страну. Вместе с тем данные макроэкономической статистики позволяют сделать вывод о достаточно серьезном запасе прочности экономической системы Израиля. Все упомянутые выше обстоятельства оказывали на нее негативное воздействие, но не столь значительно, как это можно было ожидать.

Данный экономический обзор состоит из следующих разделов: макроэкономические аспекты, внешнеэкономические аспекты, российско-израильское сотрудничество, высокие технологии, энергетика, сельское хозяйство, недвижимость, важные события.

Макроэкономические аспекты

Согласно опубликованным в августе данным Центрального статистического бюро Израиля (ЦСБ) ВВП страны в годовом измерении в первой половине текущего года увеличился на 5%, тогда как этот показатель за второе полугодие 2010 г. увеличился на 5,7%, а за первое – на 5,6%. Поквартальное сравнение темпов роста ВВП в годовом выражении дает такие результаты:

Далее приведены данные об изменении ряда других показателей в погодовом выражении во втором квартале текущего года:

Приведенные данные позволяют утверждать, что, несмотря на спад в экономическом развитии страны, его темп ниже, чем предсказывали некоторые международные специалисты. Так, в частности, эксперты «Bloomberg» считали, что рост ВВП Израиля во втором квартале текущего года составит лишь 2,9%.

Опубликованный в августе Банком Израиля составной индекс экономического развития страны за июль 2011 г. в четвертый месяц подряд показал рост на 0,2%, таким образом, за семь месяцев текущего года суммарный рост этого показателя составил 2,9%. Специалисты отмечают, что в целом это неплохие результаты, однако рост во втором квартале несколько замедлился относительно первого, что внушает некоторые опасения. Рост индекса в указанные периоды наблюдался в основном за счет товарного экспорта и импорта, в то время как выручка от внешней торговли услугами, а также индекс производства конечного продукта сокращались. Далее приведены некоторые показатели изменения отраслевых индексов Израиля в мае-июле текущего года на основании уточненных данных ЦСБ:

По данным ЦСБ, во втором квартале 2011 г. выпуск промышленной продукции сократился на 1,5%, в то время как в первом квартале текущего года этот показатель вырос на 1,2%. Однако, по сравнению со вторым кварталом 2010 г. он все же увеличился на 0,5%. Динамика изменения показателей промышленного выпуска Израиля по технологической интенсивности приведена в следующей таблице:

Интересную динамику в июле-августе 2011 г. продемонстрировал индекс потребительских цен (ИПЦ). В июле он неожиданно для специалистов сократился на 0,3% (ожидался рост на 0,2-0,3%), а в августе, видимо компенсируя итоги прошлого месяца, вырос на 0,5%. Таким образом инфляция за 12 месяцев составила 3,4%, а с начала текущего года – 2,4%. Существуют опасения, что по итогам года ее уровень будет выше запланированного правительством (1-3%), однако специалисты Банка Израиля предполагают, что к концу года ситуация по этому показателю улучшится и будет соответствовать установленному целевому уровню.

Ниже приведена динамика изменений некоторых показателей ИПЦ в июле-августе 2011г.:

На фоне снижения инфляционных ожиданий, сокращения темпов роста экономики Израиля, уменьшения активности на израильской бирже, некоторого сокращения темпов роста цен на жилье в стране с одной стороны; на фоне снижения кредитного рейтинга США и ухудшения экономических условий в США и ЕС – с другой, Банк Израиля после долгих колебаний принял решение не увеличивать основную процентную ставку (в процессе обсуждения даже рассматривался вопрос о ее снижении), оставив ее на уровне 3,25% уже в четвертый раз подряд. Отметим, что такое решение соответствовало ожиданиям рынков как внутренних, так и внешних, в частности эксперты некоторых международных финансовых институтов, таких как «Citi Group» и «JP Morgan» выражали уверенность в проведении именно такой монетарной политики израильскими властями в свете сложившейся ситуации.

С целью увеличения стабильности на валютном рынке Израиля Центробанк страны продолжил политику по увеличению своих валютных запасов, увеличив их в июле на $77,9  млрд. Таким образом общий объем валютных резервов Израиля достиг рекордного уровня в $529 млрд.

Еще одним индексом, о котором стоит рассказать в обзоре, является индекс потребительской уверенности, рассчитываемый компаниями «Globes Research» и «PwC Israel».  В августе 2011 г. он вырос на 2,7 пункта до уровня в 80,2 пунктов (за 100 взят уровень 1996 г.). Таким образом продолжилась тенденция резких колебаний этого показателя[ii]. Интересно, что  его увеличение произошло на фоне роста социальной напряженности в стране. Видимо в силу специфики жизни в Израиле, связанной с периодическим резким ростом напряженности в регионе, местные потребители научились быстро приспосабливаться. Следует напомнить, что этот индекс рассчитывается на основе трех показателей: ответов респондентов о текущей экономической ситуации, их оценки развития экономики через 6 месяцев и оценки личных экономических условий через тот же период.

На фоне усиления негативных процессов и роста социальной напряженности в стране Банк Израиля скорректировал свои макроэкономические прогнозы. Теперь специалисты банка считают, что рост ВВП Израиля в 2011 г. составит 4,8% (а не 5,2% как считалось до этого), а рост этого показателя в 2012 г. составит еще более скромные 3,9%. Уровень безработицы при этом останется в пределах 6%, так как во втором квартале текущего года он составил рекордно низкую отметку в 5,5%. Также несколько возрос показатель включенности в рабочую силу. Некоторое ухудшение этих показателей вероятно, но это несильно изменит в целом позитивную картину по итогам 2011 г.

Уровень доверия к израильской экономике по-прежнему высок. Так, международное рейтинговое агентство «Standard & Poor’s» подтвердило кредитный рейтинг страны на уровне «А/А-1» со стабильным прогнозом, хотя развитие событий на арабском востоке, по мнению экспертов этой организации, может негативно сказаться и на Израиле.

В завершение этого раздела следует сказать несколько слов о реакции израильского правительства на требования протестующих, которая вылилась в создание специальной комиссии под руководством бывшего председателя Национального экономического совета проф. М. Трахтенберга. Комиссия работает над решением проблем в ряде областей экономики страны, в частности обсуждаются меры по ее децентрализации (особенно в сфере производства молока и молочной продукции); рассматриваются вопросы изменения жилищной политики ряда городов, власти которых стремятся не допускать на свою территорию экономически слабые группы населения; исследуются возможности изменения налоговой политики страны особенно в сфере перераспределения налогового бремени между членами домохозяйств, в частности речь идет о способе предоставления им налоговых послаблений по подоходному налогу. Считается, что многие рекомендации комиссии станут руководством к действию для правительства Израиля, однако некоторые скептики полагают, что комиссия создана только для того, чтобы несколько сбить накал происходящих в стране событий. Отчасти это, безусловно, так, но все же кажется, что ряд рекомендаций комиссии Трахтенберга станут в скором времени частью экономической политики Израиля.

Внешнеэкономические аспекты

Израильский Институт экспорта и международного сотрудничества в августе выпустил прогноз развития израильского экспорта в ближайшем будущем. Ухудшение общей экономической ситуации в мире может привести к тому, что в 2012 г., по мнению специалистов института, не произойдет роста этого показателя. Многое будет зависеть от того, насколько сильны будут негативные процессы в мире. В любом случае опасение вызывает тот факт, что большинство израильских экспортеров пока не предпринимают никаких превентивных мер для защиты своего бизнеса, что может крайне негативно сказаться на них в будущем.

На этом фоне ЦСБ опубликовало данные о внешней торговле Израиля в январе-июле текущего года. Выходит, что по сравнению с аналогичным периодом 2010 г. торговый дефицит страны увеличился более, чем в 3 раза с $2,8 млрд до $8,6 млрд. В августе ситуация продолжила ухудшаться. Торговый дефицит в этом месяце на 14% превзошел показатель июля 2011 г. Этому в частности способствовало падение курса шекеля по отношению ко всем мировым валютам: на 3,5% по отношению к доллару США, на 4% - к евро, на 4,9% - к фунту стерлингов, на 6,4% - к йене, на 8,5% - к швейцарскому франку.

Промышленный экспорт в годовом выражении сократился в мае-июле 2011 г. на 9%, тогда как в феврале-апреле текущего года он вырос на 5%. Важно, что экспорт продукции высоких технологий, составляющей приблизительно половину промышленного израильского экспорта, сократился в годовом выражении в мае-июле на 11% после роста на 1% в предыдущие три месяца. В августе эта тенденция продолжилась – экспорт продукции высоких технологий сократился по сравнению с показателем июля на 2,7%. Неплохие показатели по-прежнему показывает экспорт израильской военной продукции, в частности наблюдался рост экспорта продукции крупнейшей компании израильского ВПК «Israel Aerospace Industries». А компания «Elbit» выиграла в августе несколько тендеров в разных странах Азии общей стоимостью $20 млн и сроком исполнения три года.

Если рассматривать географическую направленность израильской торговли, то следует отметить некоторые изменения, произошедшие в первом полугодии 2011 г. Неожиданностью явилось перемещение Индии со второго места по величине израильского экспорта на девятое. Правда, специалисты Института экспорта считают, что это падение временное и во второй половине года оно будет отыграно. Причиной такой ситуации специалисты называют завершение поставок по старым крупным сделкам, тогда как сроки поставок по новым еще не подошли. Наибольшими темпами рос израильский экспорт в Китай, что соответствует тенденции роста удельного веса этой страны в качестве торгового партнера Израиля. США по-прежнему остаются главным торговым партнером страны, однако разрыв между ними и другими странами постепенно сокращается. В десятку крупнейших потребителей израильских товаров в первом полугодии текущего года также вошли Великобритания, Нидерланды, Германия, Италия, Франция, Испания, Турция.

Интересно, что в первом полугодии текущего года израильско-турецкая торговля выросла на 26% по сравнению с тем же периодом прошлого года, достигнув уровня в $2 млрд. Израильский экспорт в Турцию вырос на 39%, составив $950 млн. Основу экспорта составила продукция химической и нефтеперерабатывающей промышленности. Израильский импорт из Турции вырос на 16% до $1,05 млрд. Однако в связи с эскалацией напряженности между двумя странами ожидается значительное падение двусторонней торговли. Вместе с тем в августе 2011г. туристический поток из Израиля в Турцию вырос на 60,5% по сравнению с августом 2010г. И наряду с Грецией и Украиной – это наибольшее увеличение пассажиропотока из Израиля по сравнению с прошлым годом.

Смена власти в Египте негативно повлияла на торговлю Израиля с этой страной. За январь-июль текущего года израильский экспорт в Египет сократился по сравнению с аналогичным периодом 2010 г. на 18%, составив $78 млн. А импорт из этой страны сократился на 16%, составив $137 млн. Пассажиропоток из Израиля в Египет снизился в августе 2011г. на 54,8% по сравнению с соответствующим месяцем 2010 г.

Российско-израильское сотрудничество

В августе произошли два события из области двустороннего научно-технического сотрудничества. Во-первых, фонд «Сколково», усиливший свою деятельность по налаживанию контактов с Израилем, подписал договор о создании совместных проектов с университетским центром Ариэля. Скорей всего израильтяне получать возможность осуществлять коммерциализацию своих технологий на российском рынке через инноград Сколково. Это выгодно обеим сторонам – Россия получит современные технологии, а Израиль – доступ к большому рынку и финансы.

Во-вторых, в августе во Владимире было подписано соглашение между представителями местного приборостроительного завода «Точмаш», входящего в состав концерна «Росатом», и израильской фирмой «МСL». Компании сотрудничают в рамках российско-израильского проекта по созданию в России производства подложек для светодиодов и других электронных устройств. Этот проект реализуется в рамках развития промышленного парка, созданного на площадях завода «Точмаш». Компанию «МСL» в Россию «привела» государственная корпорация «РОСНАНО», согласившись инвестировать в проект $33,5 млн.

Высокие технологии

Согласно ежеквартальному специализированному отчету Money Tree Report компании «PwC Israel» во втором квартале текущего года израильские Интернет старт-ап компании получили на 300% больше инвестиций, чем в соответствующий период прошлого года. Было осуществлено также несколько успешных сделок по приобретению израильских Интернет-компаний крупными игроками рынка. Несмотря на то, что в Израиле довольно успешно развивается сектор Интернета, компаний мирового уровня пока еще создано не было. Специалисты полагают, что в ближайшем будущем инвестиционная привлекательность израильских компаний Интернет-сегмента сохранится, однако на долгосрочный период делать прогнозы сложно.

В августе появилась информация о первых результатах, стартовавшей в январе этого года правительственной программы по поддержке венчурных инвестиций в инновации, призванной увеличить финансовые вложения израильских институциональных инвесторов в израильские венчурные фонды за 2 года на 800 млн шек[iii]. За январь-июль 2011 г. удалось заручиться обязательствами по инвестированию более 400 млн шекелей. В программе выразили готовность принять участие и израильские пенсионные фонды. Действия институциональных инвесторов свидетельствуют о реализации целей программы, которая, по сути, возобновит диалог между израильскими инвесторами и венчурными фондами. Теперь дело за самими фондами, которые должны завершить мобилизацию капитала в сотрудничестве с израильскими институциональными органами.

В августе израильские военно-технические специалисты продемонстрировали очередное достижение отечественного ВПК – мини-беспилотный вертолет «GHOST», специально разработанный для боя в городских условиях. Вертолет весом всего 4 кг собирает разведывательную информацию в ходе уличных боев. Интерфейс управления машиной создан на основании разработок для компьютерных игр и чрезвычайно прост. Машину в рюкзаках могут переносить два солдата. Беспилотником могут пользоваться полувоенные формирования и полиция. 

Энергетика

В августе были приняты важные решения в области энергетики. В результате экстренных мер, предпринятых правительством Израиля, удалось достичь соглашения о том, что тарифы на электроэнергию вырастут на 10%, а не на 20%, как планировалось ранее. Это стало возможным, в частности, путем ретроактивного сокращения министерством финансов страны ввозной пошлины на дизельное топливо, а также одобрением министерством защиты окружающей среды на временный переход некоторых электростанций на мазут, что наносит вред экологии, но значительно дешевле. При этом в 2012 г. существует вероятность дальнейшего роста тарифов, так как принятые меры действуют только до конца 2011 г.

Между тем некоторые израильские эксперты опасаются, что даже такой рост цен на электричество приведет к росту цен в различных отраслях хозяйства страны. При этом существует возможность обойтись без такого сильного повышения тарифов. Дело в том, что у Израильской электрической корпорации (ИЭК) есть средства от переплаты гражданами за электроэнергию. Их хотели пустить на инфраструктурные проекты. Но в сложившейся ситуации эти деньги можно пустить на покрытие увеличивающихся расходов, а средства на инфраструктурные проекты найти с помощью различного рода кредитных средств.

Так как основной причиной повышения цен на электроэнергию в Израиле является проблема с поставками египетского газа в страну, то представляется интересным сообщить, что компания «Gamco», являющаяся оператором газопровода, по которому осуществляются поставки газа в Иорданию и Израиль, провела комплекс мероприятий по защите трубы в проблемных районах специальным взрывоустойчивым покрытием. Этот проект обойдется египтянам в $1,8 млрд. Кроме того, труба будет застрахована дорогостоящим полисом, стоимость которого превысит $106 млн. Ирония заключается в том, что если эти меры и приведут  к возобновлению стабильных поставок газа, то цена на него все равно увеличится, так как «Gamco» намерена повысить цены на газ для получателей и за счет этого надеется хотя бы частично покрыть свои расходы. Таким образом, даже в случае успешности предпринятых мер цены на электроэнергию в Израиле все равно вырастут.

В августе продолжали развиваться события и на израильском шельфе. Во-первых, голландская компания провела независимую оценку объемов месторождения «Tamar». В результате получилось, что эта величина несколько выше названной до этого и составляет 259 млрд м³, а доход от его эксплуатации составит порядка $73 млрд. Во-вторых, было сообщено, что в Израиле уже произведено 80% трубопровода, необходимого для доставки газа с месторождения на берег. Таким образом, во втором квартале 2012 г. трубопровод будет проложен, а в начале 2013 г. скорей всего по нему начнет поступать газ. В-третьих, в августе стало известно, что компании «Delek», «Ratio» и «Noble Energy» приступили к пробному бурению месторождения «Dolphin-1», в 100 км к западу от побережья Хайфы.
По предварительным оценкам, емкость запасов месторождения составляет более 15 млрд м³ газа. Предполагаемая глубина бурения может достичь 6000 м. Стоимость проведения газоразведки составит $51 млн. «Dolphin-1» (есть еще «Dolphin-2» и «Dolphin-3») считается одним из наиболее перспективных и богатых оффшорных месторождений Израиля.

Компания «Noble Energy» в августе продолжила обсуждение строительства терминала по сжижению газа для осуществления экспорта этого энергоносителя. Есть две возможности – израильское побережье и Кипр. Окончательного решения пока не принято в связи со сложностью обсуждаемой проблемоы, а также необходимостью точно оценить запасы природного газа в эксклюзивной экономической зоне Кипра.

Сельское хозяйство

В августе сложилась интересная ситуация вокруг крупнейшего израильского экспортера сельскохозяйственной продукции «Agrexco», в котором государство является мажоритарным акционером. Оказалось, что в силу неэффективного управления у компании образовались значительные долги. При этом государство не готово их отдавать. А в компанию, в частности, вложены деньги пенсионных фондов. Причем стимулом вложения денег именно туда был тот факт, что государство гарантирует возвращение средств. Теперь получается, что это не совсем так. А компания между тем стоит на грани банкротства, она должна кредиторам 174,5 млн евро.

Безусловно, эту новость нельзя отнести непосредственно к сфере сельского хозяйства. Однако, слишком уж показательна эта ситуация для состояния дел в израильском агропромышленном комплексе, где централизация и государственное управление привели к снижению качества менеджмента и экономически необоснованному росту цен на продукцию. Хотелось бы верить, что общественное недовольство приведет к тому, что ситуация в сельском хозяйстве Израиля изменится в лучшую сторону.

Недвижимость

Август в этом горячем сегменте экономики Израиля выдался напряженным. На фоне уличных протестов против высоких цен на жилье Б. Нетаньяху пролоббировал принятие парламентом страны закона о строительстве 50 000 единиц жилья в течение полутора лет напрямую в обход региональных комиссии по планированию и строительству. По мысли премьер-министра такой подход должен снизить стоимость жилплощади. Однако этот закон не встретил понимания у людей. Они считают, что это просто поблажка строителям, сокращающая им бюрократический процесс. Экологи также выступили против этой законодательной инициативы, так как они опасаются, что подобный способ строительства без правильного процесса планирования может нанести серьезный ущерб экологии.

Между тем в текущем году в Израиле и так строится больше жилья. Во втором квартале в процессе строительства, по данным ЦСБ, находилось 75 000 квартир, что является наибольшим числом с 2001 г. В первом полугодии 2011 г. началось строительство 21 980 единиц жилья, что на 15% больше, чем в аналогичный период 2010 г. и на 6%, чем во второй его половине. 31% только начавшего строиться жилья состоит из частных или двухквартирных домов.

Постепенно начинают действовать, предпринятые правительством Израиля несколько месяцев назад меры по охлаждению рынка жилья. Некоторые эксперты, кстати, считают, что охлаждение рынка началось еще до уличных протестов, просто статистические данные стали известны несколько позже.

Купившие в свое время квартиры с инвестиционной целью стали выставлять их на продажу, что увеличило предложение. Количество сделок по продаже жилья сократилось. Этому есть как объективные, так и субъективные объяснения. Во-первых, август всегда достаточно спокойный месяц на рынке. Во-вторых, социальные протесты вызвали ряд громких заявлений чиновников, что заставило потенциальных покупателей отложить сделку и дождаться более благоприятных для себя условий. Интересно, что, по данным ЦСБ, на фоне падения продаж квартир в центре страны на периферии их число выросло. Вообще же продажи квартир во втором квартале 2011 г. были на самом низком уровне по сравнению со всеми поквартальными данными продаж с кризисного 2003 г.

Важные события

Самым значимым событием августа 2011 г. в социально-экономической жизни Израиля безусловно явились многотысячные акции протеста, проходившие весь месяц. Такого размаха уличные акции протеста в Израиле никогда не достигали. Интересно, что они проходили в общем на фоне достаточно неплохих показателей экономического развития страны.  Сейчас много говорится о причинах и следствиях этих акций. В этом обзоре хотелось бы отметить, что на самом деле они только подчеркивают силу современного социально-экономического уклада Израиля – экономика справляется с таким напряжением, а власть не препятствует подобному волеизъявлению, хотя в ее адрес звучат совсем не лицеприятные слова, включая призывы к уходу в отставку первых лиц страны.

Другим значимым событием августа 2011 г., по нашему мнению, является выход на израильскую биржу крупнейшего международного банка «Barclays». Этот банк присоединился к другим банковским структурам – «UBS», «HSBC», «Deutsche Bank», «Citibank» и «Merrill Lynch International» – уже являющимся международными членами Тель-авивской фондовой биржи.

Завершить обзор хотелось бы информацией о том, что Еврейский университет в Иерусалиме занял 57-е место в международном рейтинге 500 лучших ВУЗов мира, ежегодно публикуемом Шанхайским университетом Цзяотун. Это означает, что рейтинг Иерусалимского университета подскочил сразу на 15 пунктов, так как в 2010 г. он находился на 72-й позиции. Считается, что во многом это заслуга профессора математики И. Лиденштрауса, получившего в прошлом году престижную Филдсовскую медаль, которая по своей значимости сравнима с Нобелевской премией. Ее вручают раз в четыре года за выдающиеся достижения в области математики лицам моложе 40 лет. Остальные университеты Израиля также попали в престижный рейтинг, правда в первую сотню не вошли.